фото: Pexels
Рік, що минає, став одним із найскладніших в економічній історії України
Війна продовжує виснажувати ресурси держави, однак, попри всі виклики, фінансова система країни не тільки втрималася, але й продемонструвала ознаки стабілізації. Зокрема, міжнародна допомога, реструктуризація боргів та значна підтримка українського військово-промислового комплексу забезпечили відносну фінансову стабільність. Однак ці досягнення супроводжуються низкою складнощів, серед яких зростання боргового навантаження та високі процентні витрати.
2024 рік став рекордним за обсягами міжнародної допомоги
Україна отримала десятки мільярдів доларів у вигляді грантів, кредитів та фінансових гарантій від партнерів. Наприклад, у грудні Єврокомісія погодила виділення €4,1 млрд за програмою Ukraine Facility, а США оголосили про підтримку в розмірі $6,8 млрд на 2024 рік. Значна частина цих коштів спрямована на фінансування військових потреб та відновлення інфраструктури.
Унікальною особливістю 2024 року стало залучення коштів із заморожених російських активів. Зокрема, частина макрофінансової допомоги від G7, розмір якої сягнув $50 млрд, фінансується за рахунок російських резервів, заблокованих на Заході. Це дозволяє зменшити боргове навантаження на Україну, що є ключовим у нинішніх умовах.
Попри значну міжнародну підтримку, боргове навантаження України продовжує стрімко зростати
За даними рейтингового агентства Fitch, державний борг України у 2024 році досяг 90,8% ВВП, порівняно з 84,4% у 2023 році. Основними причинами такого зростання є дефіцит бюджету та послаблення гривні.
Особливу тривогу викликають витрати на обслуговування внутрішнього боргу, які становлять 4% ВВП. Це майже вдвічі перевищує середні показники для країн із ринками, що розвиваються. Причина — висока облікова ставка НБУ, яка у грудні сягнула 13,5%.
“Станом на кінець жовтня Міністерство фінансів казало, що у нас державний та гарантований державою борг – $155 млрд. З одного боку, це дуже велика цифра. Але з іншої, Україні вдавалося успішно проводити перемовини про реструктуризацію цього боргу, що дозволяло відкладати боргові виплати. Наприклад, борги, які ми повинні були сплачувати 2022 року ми відклали до 2024-го, а потім, попри розмови про дефолт, їх вдалося теж відтермінувати. Факт у тому, що зараз загроза дефолту минула”.
– зауважує Іван Ус.
Станом на листопад 2024 року міжнародні резерви України залишаються стабільними, однак значна частина з них складається з цінних паперів, а не “живої” валюти
У жовтні частка валюти скоротилася до $4,6 млрд, але завдяки новим надходженням від партнерів вдалося відновити рівень резервів до безпечного мінімуму.
Курс гривні, тим часом, оновив історичний антирекорд, що стало наслідком високого бюджетного дефіциту та зниження довіри до національної валюти.
2025 рік обіцяє бути не менш складним
За прогнозами Мінфіну, Україна забезпечена фінансуванням лише на першу половину року, тоді як подальша підтримка залежатиме від політичної волі міжнародних партнерів, зокрема США.
Попри ризики, є й позитивні перспективи. Масштабна реструктуризація боргів, високий рівень довіри до України з боку ключових економік світу та підтримка військово-промислового комплексу можуть стати основою для збереження фінансової стабільності.
Україна завершує 2024 рік із багатьма викликами, але й із важливими досягненнями
З одного боку, борги зростають, курс гривні падає, а внутрішній борг залишається важким тягарем. З іншого — масштабна міжнародна підтримка, залучення заморожених російських активів та розвиток ВПК свідчать про те, що Україна має всі шанси вистояти у фінансовій битві за своє майбутнє.
Джерело: УНІАН
